Wall Street vuole saperne di più sul piano di Dick’s Sporting Goods per , e dove Nike si inserisce.
Cristina Fernández del Telsey Advisory Group (TAG) ha detto che cercherà un aggiornamento sulla strategia di Dick per Armadietto per i piedi quando martedì il rivenditore specializzato di articoli per l’outdoor pubblicherà i risultati del terzo trimestre.
I punti all’ordine del giorno includono: differenziazione tra il prodotto Foot Locker e quello di Dick’s; piani per 2.300 negozi Foot Locker; strategia internazionale, che rappresenta il 30% delle vendite di Foot Locker e ha sottoperformato gli Stati Uniti; investimenti necessari per migliorare le operazioni di Foot Locker, come negozi, tecnologia e marketing, e un aggiornamento sull’obiettivo di Dick di generare da 100 a 125 milioni di dollari in sinergie a medio termine e l’obiettivo mirato di far sì che l’acquisizione accresca gli utili per azione (EPS) nel 2026.
L’analista di TAG ha un rating “Outperform” – essenzialmente l’equivalente di un rating “Buy” – sulle azioni di Dick’s e un obiettivo di prezzo a 12 mesi di 255 dollari. Le azioni vengono scambiate nella fascia dei 207 dollari. La stima attuale dell’EPS è di 2,72 dollari, ma si tratta solo dell’operazione di Dick a causa della mancanza di informazioni sul contributo di Foot Locker.
Dick l’ha completato Transazione Foot Locker da 2,4 miliardi di dollarireso noto per la prima volta a maggio, l’8 settembre. Il rapporto del terzo trimestre dovrebbe includere circa due mesi di risultati di Foot Locker. Fernández ha affermato che l’aspettativa è che le vendite di Dick siano “rimanute forti, guidate dal traffico verso i suoi negozi, da un assortimento di merci differenziato con un mix unico di marchi nazionali e privati”. Ad aiutare l’attività autonoma di Dick è anche l’apertura di successo di nuovi concept store, come Dick’s House of Sport e Dick’s Field House, l’attività promozionale controllata e l’esecuzione operativa.
L’analista della Bank of America, Robert F. Ohmes, prevedeva un utile per azione del terzo trimestre di 2,69 dollari, anche questo solo per l’attività di Dick. Ha un obiettivo di prezzo di $ 245,00. Ha mantenuto il rating di “acquisto” sulle azioni di Dick, “dato il potenziale per una migliore allocazione dei fornitori e un aumento del contributo ai profitti a lungo termine da parte di Foot Locker”.
La grande domanda dopo l’acquisizione è il previsto rafforzamento delle partnership con i marchi Nike in cima alla lista.
“Vediamo notevoli opportunità per la combinazione Nike La penetrazione – pari a circa il 38% combinato nel 2024 – tornerà ai livelli precedenti al 2019″, ha affermato Ohmes. L’analista ha affermato che “vediamo anche il potenziale per Foot Locker di trarre vantaggio dall’allestimento e dalla presentazione dei marchi di Dick, dalle maggiori capacità di liquidazione dei margini, dal marchio del distributore e dal digitale”. E ha detto che Dick’s potrebbe rafforzare i rapporti con i marchi attraverso la sua presenza globale con Foot Locker e un’espansione dell’open-to-buy.
Ohmes ha affermato che la categoria calzature è cresciuta di una “percentuale a doppia cifra” in ciascuno degli ultimi quattro anni e “dovrebbe continuare a crescere nell’anno fiscale 2026 poiché Dick’s ha spazio per espandere la profondità/ampiezza dell’assortimento di calzature, anche con (i marchi) Hoka e On.” Ha affermato che la penetrazione combinata di Dick e Foot Locker nel settore delle calzature potrebbe salire al 50%, contro il 28% di Dick solo nel 2024.
Uno scenario rialzista a seguito dell’acquisizione di Foot Locker prevede che Dick raddoppi il suo mercato totale indirizzabile a 300 miliardi di dollari a livello globale da 140 miliardi di dollari negli Stati Uniti, con una capacità di distribuzione che include 3.200 negozi in 20 paesi e negozi in licenza.
Ohmes ne ha anche indicati tre possibili scenario orsoS. Il primo è che le vendite dei negozi comparabili di Dick hanno sovraperformato le comps di Foot Locker negli ultimi 12 trimestri, quindi esiste la possibilità che Dick’s abbia acquisito uno dei rivenditori da cui ha guadagnato quote di mercato. Un secondo è che la penetrazione di Nike da Dick’s è già aumentata nel 2024 e potrebbe esserci il rischio che i marchi si espandano ad altri rivenditori se a Nike venisse assegnato più spazio di vendita, ha detto Ohmes. E l’ultima potenziale causa di preoccupazione è che la popolazione statunitense di età compresa tra 15 e 24 anni, la fascia di età che secondo Ohmes rappresenta il nucleo demografico degli acquirenti di abbigliamento sportivo e calzature, è destinata a diminuire a partire dal 2025 fino al 2040.
Lunedì si è appreso che Foot Locker scartò i suoi piani per spostare la propria sede a San Pietroburgo, in Florida. L’accordo per trasferire la propria sede globale faceva parte del piano del suo precedente management, incluso l’ex amministratore delegato Mary Dillon, prima che il rivenditore di calzature sportive firmasse il suo accordo per essere acquisito da Dick’s.
Separatamente, l’analista di Jefferies Randal J. Konik ha recentemente incontrato il management di Nike. La sua valutazione a seguito di quell’incontro è che “il marchio Nike rimane forte a lungo termine, supportato dall’innovazione del prodotto e dalla narrazione emotiva”.
Konik ha affermato che il management di Nike ha sottolineato che il progresso è continuo e che si concentra sull’innovazione dei prodotti, puntando sullo sport e riequilibrando la distribuzione. Ancora più importante, “(m) i messaggi sono rimasti coerenti. L’azienda continua ad attuare la propria strategia, puntando alla forza del marchio a lungo termine mentre affronta le sfide a breve termine”.
L’analista di Jefferies ha osservato che il team Nike in Nord America ha ripristinato oltre 1.300 spazi per la corsa presso i principali rivenditori, il che ha migliorato la visibilità del marchio e l’accesso dei consumatori. Ha osservato che ci sono punti di forza nelle “calzature da corsa retrò” e che le azioni di Nike stanno aiutando a costruire una “presenza del marchio più sana presso i consumatori.
In Europa, Nike continua a dare slancio alla corsa e al calcio globale, ma la regione rimane più promozionale grazie all’aumento degli sconti per gestire l’inventario e allinearlo con i partner. E nella Grande Cina, si prevede che la ripresa richiederà più tempo a causa delle dinamiche del mercato. Ci sono oltre 5.000 negozi monomarca in Cina e la mancanza di punti vendita o di leve di liquidazione a basso prezzo fa sì che la gestione delle scorte richieda più tempo.
