Con tutti gli occhi puntati sulla Corte Suprema prima della sua potenziale sentenza tariffaria, la situazione rimane “in sospeso” per gran parte del 2026.
Questa è la conclusione dell’analista di vendita al dettaglio di BTIG Janine Stichter.
Lunedì, dopo il primo giorno della conferenza ICR tenutasi a Orlando, in Florida, Stichter ha affermato che il consenso generale dei rivenditori e dei marchi di scarpe che hanno tenuto le presentazioni è stato che l’eccesso tariffario avrà “impatti spesso maggiori di quelli avvertiti sul conto profitti e perdite (conto profitti e perdite) nel 2025”.
Perché i prezzi dei biglietti hanno generalmente retto con una resistenza da parte dei consumatori minore del previsto, rappresentando un’opportunità per i rivenditori e le aziende calzaturiere tariffe sono invertiti.
“La maggior parte delle aziende ha ritenuto che fosse troppo presto per ipotizzare cosa sarebbe successo se tariffe sono stati invertiti, ma ha citato la possibilità che i margini lordi finiscano più alti dei livelli pre-tariffari a causa degli aumenti dei prezzi”, ha osservato, aggiungendo che le tariffe hanno anche portato a “significative efficienze di approvvigionamento per molte aziende”.
Stichter ha affermato che anche i benefici derivanti dagli stimoli e dai maggiori rimborsi fiscali sono emersi frequentemente nelle conversazioni, sottolineando che la maggior parte delle aziende ritiene che i consumatori spenderanno il denaro invece di metterlo in risparmi.
Randal J. Konik, analista di vendita al dettaglio di Jefferies, ha affermato che senza una sentenza della Corte Suprema sulle tariffe, ciò significa che per le società di consumo voluttuario vedranno “una continua pressione sui margini per quelle con un’elevata esposizione alle importazioni, mentre le aziende con catene di fornitura diversificate e strategie di mitigazione efficaci rimangono nella posizione migliore”.
Konik ha affermato che una mitigazione efficace include la disciplina delle scorte, l’approvvigionamento flessibile e la diversificazione geografica come migliori difese contro la volatilità dei margini politici.
L’analista ha inoltre affermato che gli investitori dovrebbero dare priorità alle aziende con strategie di mitigazione comprovate, come catene di approvvigionamento diversificate. E le aziende che gestiscono attivamente le scorte e i margini sono “nella posizione migliore” per resistere all’attuale incertezza politica.
Inoltre, dovrebbero essere favorite le aziende senza esposizione alle importazioni o quelle che si approvvigionano al di fuori delle regioni soggette a tariffe, mentre dovrebbero essere evitate le aziende che fanno affidamento esclusivamente sul potere di determinazione dei prezzi o con catene di approvvigionamento concentrate e un elevato mix di vendite negli Stati Uniti.
Presidente degli Stati Uniti Donald Trump nell’aprile 2025 ha scatenato a politica tariffaria reciproca Ciò ha comportato grossi problemi per i marchi di scarpe, in particolare quelli produttori in Cina e Vietnam, anche se pochi paesi sono stati risparmiati.
Si prevede che la Corte Suprema degli Stati Uniti si pronunci questo mese sul destino dei dazi reciproci imposti ai sensi dell’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). La sentenza potrebbe arrivare già mercoledì, quando verrà resa pubblica la prossima serie di decisioni sui casi esaminati in via accelerata. Trump ha affermato che la politica riguarda il riequilibrio commercio con i nostri partner. È stato anche il suo modo per ridurre il deficit, spingendo anche per la rinegoziazione degli accordi bilaterali commercio accordi nel quadro della sicurezza nazionale. Il quadro per i nuovi accordi commerciali è in atto, ma la maggior parte necessita ancora di alcuni dettagli da definire.
Ma anche se la sentenza dovesse essere emanata presto, si valuterà solo se la politica commerciale attuata dall’amministrazione Trump è vera o meno legale o no. In caso contrario, sarà la Corte d’Appello del Circuito Federale a decidere in merito ai rimborsi, come ad esempio chi ne riceverà. Si tratta di un processo separato che potrebbe richiedere diversi mesi per essere risolto.
Inoltre, ex Il segretario al commercio Wilbur Ross che ha ricoperto la carica durante il primo mandato di Trump come presidente, ha detto a Footwear News che ci sono delle complessità coinvolte, come ad esempio chi ottiene il rimborso poiché gli importatori trasferiscono i costi ai loro clienti e poi i rivenditori trasferiscono tali costi al consumatore. Ha anche detto che sarebbe “strano” per la corte eliminare un accordo bilaterale stipulato dagli Stati Uniti con un altro paese, che avrebbe le sue proprie ramificazioni commerciali e tariffarie.
Poi c’è la questione da dove arriveranno i rimborsi e quanto presto dovranno essere emessi. Questo è un altro grande punto interrogativo poiché la Customs and Border Protection a dicembre ha iniziato a liquidare i dazi IEEPA riscossi all’inizio del 2025.
Nel frattempo, a Sondaggio del quarto trimestre 2025 dei dirigenti del settore calzaturiero da parte della Footwear Distributors and Retailers of America (FDRA) indicano le aspettative di costi fondiari più elevati per le importazioni e altri impatti derivanti dalle pressioni tariffarie rappresentano le principali preoccupazioni per il settore calzaturiero che entra nel 2026.
