C’erano preoccupazioni per un rallentamento delle vendite a Deckers Outdoor Corp., la società madre di Ugg E Hoka marchi, esagerati?
Semmai, risultati del terzo trimestre pubblicati giovedì dopo la chiusura dei mercati indicano che esiste una domanda globale significativa per entrambi i marchi, dando Deckers continua la pista di crescita, secondo l’amministratore delegato dell’azienda Stefano Caroti.
Venerdì le azioni di Deckers sono aumentate di oltre il 19%, chiudendo a 119,34.
In una teleconferenza agli investitori dopo aver riportato gli utili, Caroti ha dichiarato: “Globale Hoka E Ugg la performance è stata eccezionale, con ricavi in aumento rispettivamente del 18% e del 5% rispetto allo scorso anno”.
Ha affermato che ciascun marchio ha prodotto una crescita equilibrata nel DTC (diretto al consumatore) e nel commercio all’ingrosso e ha osservato che, da una prospettiva regionale, Hoka e Ugg hanno portato collettivamente un aumento dei ricavi del terzo trimestre del 15% nei mercati internazionali. Ciò riflette non solo “lo slancio continuo del primo semestre e il 5% negli Stati Uniti”, ma ha anche mostrato “un’inflessione positiva rispetto al primo semestre” basata sulle iniziative di marketing dell’azienda.
“Questo risultato ha superato le nostre aspettative per entrambi i marchi. È importante sottolineare che è stato ottenuto mantenendo elevati livelli di vendita a prezzo pieno e dimostrando una resiliente elasticità del prezzo”, ha affermato Caroti.
La principale preoccupazione di Wall Street dopo l’affermazione di Deckers utili del secondo trimestre i risultati erano rispetto al marchio Ugga causa del notevole deterioramento delle tendenze DTC.
Ma dopo la stagione delle vendite natalizie, sono emersi alcuni dati che suggeriscono che forse le vendite di Ugg potrebbero essere migliori del previsto.
Dana Telsey, responsabile degli investimenti del Telsey Advisory Group, lo ha notato questa settimana calzature da uomo perché il marchio Ugg sta “crescendo al doppio del ritmo del marchio in generale”, citando i franchise di sneakers, Chukka e Chelsea. Sempre all’inizio di questa settimana, l’analista di Williams Trading Sam Poser ha dichiarato di aspettarsi un aumento degli ordini Ugg per il 2026 guidati dai rivenditori tradizionali in Nord America e dai rivenditori internazionali, con una parziale compensazione dovuta alla debolezza dei canali di specialità sportive e moda atletica.
Caroti nella teleconferenza ha affermato che Ugg ha accresciuto la sua posizione come marchio di lifestyle premium attraverso una “identità di marca coerente” che include un marketing globale allineato con la sua base di consumatori target. Ha affermato che il marchio ha anche allocato strategicamente prodotti aggiuntivi al canale all’ingrosso prima dell’alta stagione, consentendo posizioni in stock per i suoi conti al dettaglio. La domanda di fine stagione è stata soddisfatta attraverso i canali online e al dettaglio DTC, consentendo un aumento dei ricavi DTC del 5% e un aumento dei ricavi all’ingrosso del 4%, entrambi rispetto ai livelli di un anno fa.
Il CEO ha affermato che il DTC è stato utilizzato per testare i prodotti con velocità di immissione sul mercato, proponendo nuove sagome mirate per generare letture iniziali.
“Il nostro nuovo franchise Quill è stato un successo straordinario grazie a questa iniziativa”, ha affermato Caroti. “Condividendo informazioni sulle prestazioni con i nostri partner all’ingrosso per prodotti come Quill, siamo in grado di accelerare l’espansione globale e l’adozione di nuove offerte”.
Presso Hoka, Caroti ha affermato che l’aumento dei ricavi globali è stato guidato da una più ampia adozione da parte dei consumatori dei prodotti del marchio. Ha affermato che l’azienda ha perfezionato il proprio approccio alla gestione della distribuzione globale, il che l’ha aiutata a raggiungere una crescita equilibrata tra DTC e commercio all’ingrosso. “Mentre continuiamo a costruire questo marchio e a introdurre nuovi prodotti sul mercato, stiamo mantenendo in modo proattivo un sano modello di domanda in tutti i canali”, ha affermato.
Il CEO ha anche parlato del rinnovato programma di abbonamento di Hoka, che include accesso esclusivo e anticipato ai prodotti, opportunità selezionate per sconti speciali e premi per una maggiore frequenza di acquisto. Hoka sta anche lavorando su ulteriori vantaggi per stimolare il coinvolgimento dei consumatori.
Caroti ha affermato che la più grande opportunità per l’espansione di Hoka negli Stati Uniti è nel segmento delle specialità sportive, dove “siamo attualmente rappresentati solo in circa un quarto dei negozi che riteniamo saranno rilevanti per il futuro del marchio”. Ha detto che il marchio è “molto in anticipo” nel processo di espansione della distribuzione di Hoka sul fronte internazionale, aggiungendo che c’è ancora spazio per l’espansione delle porte e della quota di mercato nel segmento delle specialità gestite in Europa. L’amministratore delegato ha inoltre citato la Cina come paese che offre “significative opportunità” per l’espansione della distribuzione.
Considerate le precedenti preoccupazioni su Ugg, DTC e altre questioni, gli analisti di Wall Street hanno sostanzialmente mantenuto i loro rating attuali sulle azioni di Deckers, sia ad “Acquista” che all’equivalente di “Hold”.
“Siamo stati cauti nel trimestre a causa delle preoccupazioni relative al rallentamento della domanda sottostante e all’impatto sugli ordini all’ingrosso. Siamo stati lieti di vedere una crescita del canale più equilibrata e ora abbiamo maggiore fiducia che le stime siano fissate a un livello appropriato”, ha affermato l’analista di BTIG Janine Stichter.
Sebbene il miglioramento del DTC sia stato incoraggiante, ha notato che una parte di esso è stata determinata da promozioni incrementali. E per Hoka, sostenere una crescita percentuale a due cifre nel medio termine dipenderà dall’espansione dello stile di vita. “Sebbene esista ora una strategia concertata al riguardo, a nostro avviso siamo ancora agli inizi. Restiamo a nostro agio con il nostro rating ‘Neutrale'”, ha concluso Stichter.
Anche Simeon Siegel del Guggenheim ha un rating “Neutrale” sulle azioni di Deckers. Ha osservato che si prevede che le tariffe saranno meno significative di quanto precedentemente previsto, con un impatto tariffario assoluto per l’anno fiscale 2026 nell’ordine di 110 milioni di dollari invece di 150 milioni di dollari, insieme agli sforzi di mitigazione per compensare 85 milioni di dollari di tale pressione. Gli sforzi di mitigazione includono aumenti di prezzo strategici e scaglionati, nonché una parziale condivisione dei costi con i partner di fabbrica, ha osservato l’analista.
Ha inoltre affermato che l’utile diluito per azione (EPS) per l’anno è stato aumentato nell’intervallo compreso tra 6,80 e 6,85 dollari rispetto alle indicazioni precedenti di 6,30 e 6,39 dollari, compreso l’impatto dei riacquisti di azioni del quarto trimestre che contribuiranno alla crescita dell’EPS. Ciò implica che l’EPS del quarto trimestre si colloca tra 76 e 81 centesimi, al di sotto del consenso di Wall Street di 91 centesimi.
Telsey ha affermato che la società ha registrato un buon ritmo nel terzo trimestre, che ha descritto come “incoraggiante”. Ma il responsabile degli investimenti ha espresso preoccupazione, sottolineando: “Ci aspettiamo che gli investitori cerchino uno slancio sostenuto attraverso canali e marchi in un contesto macroeconomico incerto, e manteniamo il nostro rating ‘Market Perform’.”
