Il nuovo anno sta iniziando con nuove speculazioni sulla leggenda Conversare marca.
In una nuova nota di ricerca pubblicata lunedì, l’analista senior di BNP Paribas Equity Research Laurent Vasilescu lo ha suggerito Nike potrebbe prendere in considerazione una sua vendita Conversare marchio – indicando che la “salute di fondo” del marchio è “più precaria” di quanto si pensasse.
Per giustificare questa potenziale mossa, l’analista ha sottolineato le sfide che Converse ha visto negli ultimi tempi, tra cui un calo dei ricavi del 28% nel primo trimestre e un calo delle vendite di un altro 31% nel secondo trimestre – portando l’EBIT (utili prima degli interessi e delle tasse) di Converse “in territorio negativo” per il secondo trimestre.
“Il margine lordo di Converse continua a peggiorare, passando da un calo di 620 punti base nel primo trimestre agli attuali 700 punti base nel secondo trimestre”, ha osservato Vasilescu. “I prezzi di vendita medi più bassi e i costi dei prodotti più alti vengono indicati come colpevoli, senza alcuna menzione specifica delle tariffe. Riteniamo che la salute di fondo di Converse sia più precaria poiché la pressione sui prezzi di vendita medi suggerirebbe che la vendita a prezzi fuori prezzo e quindi la vendita a clienti chiave potrebbe essere inferiore di oltre il 30%. ”
L’analista ha inoltre osservato che l’azienda è “davvero sorpresa” dal fatto che la creazione della domanda (che in genere include le spese relative al marketing di un marchio) è diminuita del 44% su base annua rispetto al calo del 6% su base annua nel primo trimestre.
“Non abbiamo mai visto un calo del 44% nella creazione della domanda per un marchio”, ha scritto Vasilescu. “Con Nike ritirandosi da così tanta creazione di domanda, Nike potrebbe valutare alternative strategiche per Converse. Una potenziale cessione non sarebbe la prima di Nike. Piuttosto, concluderebbe una lunga storia di cessioni da Cole HaanUmbro, Starter, Bauer e Hurley. Una cessione di Converse finalizzerebbe la cessione di tutti i marchi acquisiti da Nike, un’ulteriore prova del fatto che l’acquisizione del marchio è difficile da realizzare”.
Vasilescu ha aggiunto che una cessione di Converse rappresenterebbe un ostacolo del 3% rispetto all’anno fiscale 2027, ma le implicazioni sono “difficili da calcolare” in quanto vi sono dissinergie da considerare.
“La speranza di ottenere un utile per azione di 3 dollari entro l’anno fiscale 2028 continua a sembrare sempre più improbabile”, ha aggiunto l’analista.
FN ha contattato Nike per un commento.
La speculazione arriva come amministratore delegato di Nike Inc. Elliott Hill ha indicato Converse e l’attività di Nike nella Grande Cina come due punti critici negli sforzi di risanamento dell’azienda.
Sebbene i dettagli sugli sforzi dell’azienda per rinnovare Converse non siano stati divulgati durante la conferenza sugli utili del secondo trimestre di Nike il mese scorso, il management ha ritenuto importante rivelare che sta “reimpostando il mercato con una nuova leadership” – riferendosi al veterano Nike da 21 anni Aaron Caino assumendo il ruolo di amministratore delegato di Converse a luglio, succedendo a Jared Carver.
Nike ha sottolineato nel suo comunicato sugli utili che si aspetta che Converse faccia esperienza continui venti contrari per il resto dell’anno fiscale, poiché i ricavi del marchio sono stati di 300 milioni di dollari nel secondo trimestre, in calo del 30% su base riportata, a causa di cali in tutti i territori.
