Marchi Deckers avrebbe potuto raggiungere un miliardo di dollari quarto guidato da Hokama Wall Street è scettica sul fatto che la società possa continuare a portare il caldo nell’anno fiscale 2027.
Dopo Goleta, l’azienda di calzature con sede in California ha riferito guadagni giovedì molti analisti hanno lamentato un “rallentamento” della crescita Hokacitando le stime del primo trimestre mancate e una guida del secondo trimestre inferiore al consenso. Ancora, Hoka ha registrato un fatturato netto nel primo trimestre dell’anno fiscale 2027 pari a 703,5 milioni di dollari, un aumento del 7,7% rispetto ai 653,1 milioni di dollari dello stesso periodo dell’anno scorso.
Jay Sole, analista di UBS, ha fornito alcuni spunti in una nuova nota di ricerca sul motivo per cui alcuni investitori sono nervosi, sottolineando che il prezzo delle azioni potrebbe rallentare nel breve termine per due motivi.
“In primo luogo, alcuni potrebbero percepire le previsioni di Deckers per il secondo trimestre 2027 come leggermente deludenti”, ha scritto Sole. “In secondo luogo, riteniamo che la guida di Deckers presuppone una validità adeguata Tasso di crescita delle vendite di Hoka accelera nel corso dell’anno e alcuni potrebbero essere scettici sulla possibilità che Hoka possa raggiungere questo obiettivo”.
Ma Steven Fasching, direttore finanziario di Marchi Deckershanno ricordato gli analisti giovedì guadagni affermano che “la crescita trimestrale non è sempre lineare”, in particolare per un marchio come Hoka che “continua a dare priorità al mantenimento di un modello trainante della domanda per garantire una crescita sostenibile a lungo termine”.
Il CFO ha ribadito che la società si aspetta che Hoka contribuisca ad un’elevata crescita percentuale a una cifra nel secondo trimestre, con un’accelerazione nella seconda metà di quest’anno. Fasching ha spiegato che la seconda previsione di vendita Hoka ponderata a metà è semplicemente il risultato di uno spostamento dei tempi intorno a quando Deckers consegnerà il prodotto del marchio ai suoi partner del canale all’ingrosso quest’anno rispetto allo scorso anno.
“Considerate le dinamiche tempistiche operative uniche insite nella prima metà dell’anno fiscale 2027, la prevista accelerazione della crescita dei ricavi nella seconda metà è guidata principalmente dal marchio Hoka e dalle nostre attività internazionali di vendita all’ingrosso e di distribuzione”, Ha detto Fasching.
E Sole sembra concordare con le stime di Fasching. “Se Deckers continua a spingere gli utili per azione a livelli superiori e l’accelerazione del tasso di crescita delle vendite di Hoka si verifica, e pensiamo che ciò accadrà, dovrebbe aiutare il rapporto prezzo-utili di Deckers dato che il mercato tende ad apprezzare i titoli che sperimentano un’accelerazione del tasso di crescita delle vendite, in particolare perché spinge al rialzo le revisioni degli utili per azione”, ha detto Sole nella sua nota.
Per quanto riguarda Blake Anderson, analista azionario di Jefferies, ritiene che l’attenzione del mercato dovrebbe rimanere sulla durabilità di Hoka, considerato il suo “fallimento” nel primo trimestre.
“Anche se il secondo anno ponderato a metà implica un’accelerazione più marcata di quanto precedentemente previsto, è puramente logistico e temporale guidato dal management”, ha affermato Anderson nella nota. “E gli indicatori chiave, a nostro avviso, suggeriscono che il marchio rimane forte con le opportunità future”.
E mentre Tom Nikic, analista di Needham, può capire perché alcuni investitori sono “probabilmente delusi” dai recenti risultati di Deckers, ha ricordato a tutti nella sua nota di ricerca che il primo trimestre è il trimestre più piccolo dell’anno per l’azienda.
“Entrambi i marchi (Hoka e Ugg) stanno crescendo bene, anche se la crescita non è così eccezionale come una volta”, ha detto Nikic. “Le tendenze del direct-to-consumer sono solide, le dinamiche delle scorte e dei margini sono favorevoli e la valutazione è interessante per noi. Pertanto, continuiamo a essere positivi sul nome mentre ci dirigiamo verso la stagione chiave autunno/inverno.”
Sam Poser, analista azionario di Williams Trading, attende di vedere di più dalla società prima di fare una decisione ferma sul futuro di Deckers. “Crediamo che la salute sia di Hoka che di Ugg diventerà più evidente non appena saranno disponibili i dati relativi alla stagione delle vendite per il rientro a scuola”, Poser ha scritto in una nota.
Poser ha aggiunto che, sebbene le previsioni del secondo trimestre siano “deluse”, ricorda agli investitori che Deckers ha una storia di superamento delle stime, gestisce bene i suoi marchi e oltre l’83% delle entrate fiscali del 2027 deve ancora arrivare. “Siamo fiduciosi che i tassi di vendita più forti e la forza del direct-to-consumer porteranno a un ritmo normale”, ha affermato.
